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    公募基金對沖工具來了!可投信用衍生品,貨幣基金未放行,估值、風險管理等均有安排

    小編 基金 2019-12-30 09:10:12 3117

    公募基金對沖工具來了!可投信用衍生品,貨幣基金未放行,估值、風險管理等均有安排

    圖片來源:圖蟲創意

    公募基金可以投資信用衍生品了。

    證監會最新發布的《公開募集證券投資基金投資信用衍生品指引》(簡稱《指引》),明確了公募基金投資信用衍生品的規則,要求基金投資信用衍生品要以風險對沖 媒體發布平臺為目的,明確貨幣市場基金不得投資信用衍生品。

    先來看看主要內容:

    1、明確基金投資信用衍生品以風險對沖為目的;

    2、明確貨幣市場基金不得投資信用衍生品;

    3、要求基 發布新聞平臺金管理人應當合理確定信用衍生品的投資金額、期限等,同時加強信用衍生品交易對手方、創設機構的風險管理;

    4、要求在定期報告及招募說明書中詳細披露投資信用衍生品的相關情況;

    5、明確規定參照行業協會的相關規定進行估值;

    6、強化基金管理人及托管人職責;

    7、明確老基金投資信用衍生品應當依法履行適當程序。

    公募基金有了對沖風險的新工具

    自公布之日起實施的《指引》,旨在豐富公募基金風險管理工具,滿足公募基金風險管理需求,提高公募基金行業管理信用風險的能力。

    按照規定,信用衍生品,是指符合證券交易所或銀行間市場相關業務規則,專門用于管理信用風險的信用衍生工具。基金投資信用衍生品的,應當按照風險管理的原則,以風險對沖為目的,并遵守證券交易所或銀行間市場的相關規定,中國證監會認定的特殊基金品種除外。貨幣市場基金不得投資信 新聞發布平臺用衍生品。

    這為公募基金對沖可能存在的風險提供了管理工具,目前市場比較關注的是債基的違約風險 數據顯示,2018年全年新增42家違約主體,涉及債券118只。違約金額方面,截至2018年12月31日,2018年債券市場涉及違約金額達1154.5億元發稿平臺,而2017年這一數據 新聞發布網為337.5億元。

    強化基金管理人及托管人職責

    按照《指引》要求,基金管理人應當根據所持標的債券等固定收益品種的投資策略,審慎開展信用衍生品投資,合理確定信用衍生品的投資金額、期限等。

    基金管理人應當加強基金投資信用衍生品的交易對手方、創設機構的風險管理,合理分散交易對手方、創設機構的集中度,對交易對手方、創設機構的財務狀況、償付能力及杠桿水平等進行必要的盡職調查與嚴格的準入管理。基金應當在定期報告及招募說明書(更新)等文件中詳細披露信用衍生品的投資情況,包括投資策略、持倉情況等,并充分揭示投資信用衍生品對基金總體風險的影響以及是否符合既定的投資目標及策略。

    基金投資信用衍生品的,應當在基金合同等法律文件中充分揭示投資信用衍生品可能存在的風險。同時,基金投資信用衍生品的,應當參照行業協會的相關規定進行估值,確保估值的公 軟文平臺允性。

    在風控方面,基金投資信用衍生品的,基金管理人應當強化內部控制,完善風險管理,做好人員、制度、業務流程、技術系統等方面的準備工作 網站發稿,并將相關制軟文網度及流程等報公司董事會批準。

    基金管理人在投資信用衍生品的過程中,應當根據有關法律法規的要求,規范運作,不得從事內幕交易、操縱價格、利益輸送及其他不正當的交易活動。基金托管人應當加強對基金投資信用衍生品的監督,切實保護基金份額持有人的合法權益。

    設置過渡期安排

    在過渡期安排方面,《指引》施行前已經獲得中國證監會核準或準予注冊的基金,基金管理人可根據法律法規、基金合同和《指引》媒體發稿平臺的相關要求,決定是否投資信用衍生品。基金擬投資信用衍生品的,應當依法履行適當程序修改基金合同等法律文件,明確投資安排、信息披露、估值方法、風險揭示等相關內容。

    證監會新聞發言人常德鵬表示,下一步,基金管理人應當進一步強化風險管理意識,提升風險管理能力,落實好信息披露要求。證監會將繼續加大監管力度,依法嚴厲查處違法違規行為,促進公募基金行業長期健康發展。

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